市场的连续震荡，让不少伙伴们都感觉到自己经历了一场“消失的收益”。同时，也有越来越多的小伙伴开始认识到“能够得着的幸福，才是自己的”！ 今天来给大伙来介绍一类 “够得着”的确幸品类--短债基金。
1 短债基金，震荡市里的“桃花源”？
“他强任他强，清风拂山岗”或许这是短债基金与震荡市场最真实的写照。这种“世外桃源”般的特质与短债基金“低波动，与权益市场相关性较低”的特性相关。
Wind数据显示，截至2023年7月7日，代表短债基金的万得短期纯债基金指数近十年年化波动率仅0.45%，远低于沪深300指数的22.19%。此外，我们也都知道股市和债市之间存在跷跷板效应，两者之间的相关性较低，但有时也会出现同涨同跌的现象。
短债基金的另一个特性是，确定性较高，具有一定的基础收益。
首先，短债类产品属于纯债基金，其投资范围主要集中在各类债券，包括国债、企业债等固定收益类资产，不投资股票等权益类资产。这类产品的收益以票息收入为主，确定性整体较高。
其次，短债基金带有“短”字，其指的是组合整体久期短，通俗理解就是债券的剩余期限短，投资债券剩余期限一般会在397天（含）以内。
一般而言，债券剩余期限的长短与其利率波动风险的高低密切相关。短债基金投资的短期债券久期相对较短，债券价格受到市场利率变化的影响就会相对较小，从而使得其整体的风险也相对较低。
作为一款低波动低风险，又能兼顾一定收益、流动性的理财产品，短债基金满足了大多数伙伴在震荡市中想要寻求一个“世外桃源”的幻想。
2 相比其他同类型产品，短债基金的优势
与其他理财产品（货币基金、同业存单基金）相比，由于三者的投资范围、投资久期、最高杠杆率、夏普比率的不同，它们体现出的风险收益特征存在一定的差异。三者的代表指数也不同，分别为：万得短期纯债型基金指数、万得货币市场基金指数 、中证同业存单AAA指数。
短债基金、货币基金、同业存单基金差异
数据来源: wind，时间：截至2023/7/7，制图：上证基金宝
从投资范围看，短债基金的投资范围最宽泛，标的资质、久期、杠杆上限方面都更具有“施展”的空间。而夏普比率上来看，短债类产品与同业存单基金的夏普比率相差不大。
从风险收益特征来看，由于短债基金投资久期较短的常规债券，所以相较于同业存单AAA指数基金而言，它在投资策略上，久期、资产资质下沉限制相对较少，AA+债券的占比也相对会更高，所以整体可获取的静态收益会更为丰厚。因此，一般来说，短债基金的风险收益特征会高于同业存单基金。
据Wind数据显示，从单年度上看，短债基金的年化收益明显高于货币类产品，大概率也能够跑赢同业存单基金。
短债基金与其他理财产品的的年化收益对比
数据来源：Wind，制图：上证基金宝
3 短债基金越来越受青睐
Wind数据显示，以“短期纯债基金”口径统计，2015年底，市场上的短债基金仅5只，合计规模仅仅39.82亿元。2015年至今，短纯基金无论是发行数量还是规模都实现了大跨越。截至2023年6月30日，短债基金数量达到了733只（不同份额分开计算），存续规模分别为7200亿元，规模7年半时间翻了180倍。（数据来源：Wind，统计时间2015/12/31-2023/6/30）
短债基金具备“惊人的稳定性” 。Wind数据显示，万得短期纯债基金指数成立至今（2009年-2022年），连续14年均取得了年度正回报。年度回报最高的年份是2014年，年化收益为6.13%。
数据来源：Wind，制图：上证基金宝
（来源：诺德基金）
