购买基金产品时，常常能看到名字里带有“发起式”的字样，曾被认为是“创新产品”的发起式基金，已经走过了12年，成为基金市场的主流品种之一。截至2024年5月8日，全市场11836只开放式基金中（只计算主代码），已有1975只发起式基金，占总数的16.69%。
发起式基金的源起
我国的发起式基金，始于2012年6月监管发布《关于修改<证券投资基金运作管理办法>第六条及第十二条的决定》。修改后的条款允许，“公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员的资金”，在满足“认购新基金不少于一千万元，且持有不低于三年”的前提下，基金成立门槛由两亿元降至一千万元。
这类基金后称为发起式基金。即基金管理人及高管作为基金发起人认购基金的一定数额方式发起设立的基金。
发起式基金的源起，实则是为了响应基金管理人和投资者“风险、利益”进一步捆绑的呼声。当时，基金行业偏重新基金发行，在基金的运作过程中，缺乏管理人和投资者利益绑定的机制。发起式基金正式为了解决这一问题而设置。
发起式基金不受普通公募基金成立条件限制。基金公司成立发起式基金需在募集资金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元，持有期限不少于3年。
发起式基金降低了募集成立的门槛，同时强化了基金退出机制，即发起式基金需在基金合同中约定，基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元的，基金合同自动终止，同时不得通过召开持有人大会的方式延续。
在业内人士看来，低门槛成立的发起式基金，满足了基金公司缓解发行压力、高效率成立产品、扩展产品线等方面的需求。
与投资者利益捆绑、风险共担
发起式基金合同规定，高管或基金经理在份额锁定期离职不能提前赎回发起份额。
数据显示，截至今年5月8日，全市场共有1975只发起式基金中，股票型的发起式基金有585只，占比29.62%；偏股混合型256只，根据2023年年报数据，个人投资者占比超一半的产品有660只，占比为37.93%。
发起式产品中有半数基金的个人投资者占比超过50%，践行了发起式基金“普惠”的定位。发起式基金因为成立金额门槛低，可以让基金公司完成逆势布局，给有意进场的投资者提供选择。同时，行情低迷时的基金公司自购也能带给市场信心。
业绩表现上，今年以来有1437只发起式基金取得了正收益，占比72.76%，其中147只回报率超10%，11只回报率在20%以上。
今年以来回报超20%的发起式基金一览
数据来源：Wind，截至2024-05-07，制图：上证基金宝
和持有人利益捆绑、风险共担，逆势发行、先播种子、后谋发展，正体现了发起式基金设立的初衷和本心。
