近期，一篇探讨基金经理颜值与业绩关系的论文，为投资者平添了一份别样的谈资。
这篇论文由上海交通大学上海高级金融学院的学者发表在SSRN（社会科学研究网）上，其主要结论很有意思，即颜值低的基金经理，业绩表现更优。和长相出众的基金经理管理的基金相比，长相不出众的基金经理管理的基金每年超额收益超过2%。与之相对应的是，颜值高的基金经理能够募集到更多的资金，并有更多的晋升机会。
除此之外，这篇论文的结论还有：女性基金经理颜值的高低和业绩之间没有显著差异、颜值高的基金经理在实地考察中缺乏效率、颜值低的基金经理拥有更好的市场择时和选择能力、投资者更喜欢颜值高的基金经理而不管他们的业绩如何，等等。
对于中国人来说，面相似乎是一个神秘而又广受关注的存在。在古代典籍中，当描述特殊人物时，总会对其面相进行一番近乎玄幻的描写，诸如天庭饱满、地阁方圆、两耳垂肩、浓眉大眼、鼻直口方等。
在《项羽本纪》末尾，司马迁在写完项羽悲壮的一生时，仍然不忘提及项羽的长相——吾闻之周生曰“舜目盖重瞳子”，又闻项羽亦重瞳子。羽岂其苗裔邪？
在《三国演义》里面，刘备是“生得身长七尺五寸，两耳垂肩，双手过膝，目能自顾其耳，面如冠玉，唇若涂脂”；关羽是“身长九尺，髯长二尺；面如重枣，唇若涂脂；丹凤眼，卧蚕眉，相貌堂堂，威风凛凛”；张飞则是“身长八尺，豹头环眼，燕颔虎须，声若巨雷，势如奔马”。
在小说中，通过上述简短的文字描述，立刻让人物形象栩栩如生，这种形象描述穿插在宏大叙事中，往往给读者平添一份东方神秘的或宿命或惊叹的玄幻色彩。但是，在投资领域谈到颜值，或许就是另外一回事了。
对基金经理最重要的考核指标是业绩表现，基金经理的颜值和业绩的关系，就要看颜值是否能给业绩带来贡献。从竞争角度看，如果把颜值看作是一种资源禀赋，在诸如演员、模特等靠脸吃饭的行业中，颜值高几乎是必要条件。但在投资领域，颜值高似乎没有实质性的帮助，毕竟投资业绩是认知的变现。
当然，凡事总有例外。在外出调研或者沟通信息时，在同类条件下，颜值高的基金经理更有优势，但对于业绩的贡献程度来说，这绝对不是最重要的因素，最多只能算是辅助因素。
不过，正如上述论文所说的，在募集资金时，基金经理的颜值权重会显著增加，毕竟爱美之心人皆有之，爱屋及乌也是人之常情。但如果较真起来，如同小说中最常见的被颜值蒙蔽的桥段，为基金经理的颜值而买入的投资者，最终的结局通常和小说里的“悲情桥段”差不多。
按照常识来看，在竞争中，在颜值差的情况下获得竞争优势，必然要在其他能力方面有所领先，这或许就是颜值低的基金经理业绩表现更优的原因之一吧。
话说回来，如果你认真地问我，颜值到底和业绩有关吗？上述答案或许并不管用。投资者买基金的目的是赚钱，单纯分析业绩就够了。但是，你会发现，把业绩和颜值联系起来看，平添了很多欢乐。
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（来源：上海证券报 作者：赵明超）
