首批券商2025年半年报陆续披露，券商板块上半年业绩呈现明确的同比改善趋势。截至8月18日，从已公布半年度“成绩单”的5家券商及券商母公司数据来看，上半年均实现了营收、净利的双增长。此外，根据Choice数据统计，截至2025年8月18日，一共有31家券商发布了2025年上半年业绩预告，其中归母净利润全部实现同比增长，无一亏损或下滑，17家券商上半年归母净利润下限超过5亿元，头部券商业绩增长尤为显著。
17只券商相关ETF预告上半年归母净利润下限超过5亿元
数据来源：Choice，截至日期：2025.08.18，制图：上证基金宝
多只证券相关ETF成为市场焦点，8月18日，获市场净申购金额最多的股票型ETF为券商ETF（512000），净申购金额为11.43亿元，该ETF全天成交32.29亿元，量价刷新年内新高！其次为证券ETF（512880）和香港证券ETF（513090），净申购金额依次为11.01亿元和7.66亿元。
8月18日券商相关ETF的净流入额TOP10
数据来源：Choice，制图：上证基金宝
截至8月18日，证券ETF（512880）基金规模超381亿元，位居同类第一。该ETF估值处于历史中低水平，目前市净率仅为1.59倍，处于历史48%分位数水平，股息率1.46%。
香港证券ETF(513090)最新规模达282.67亿元，最新份额达114.28亿份，创成立以来新高。8月以来该ETF基金的融资净买额达431.19万元，最新融资余额达20.05亿元。
券商ETF（512000）基金规模为282.2亿元，该基金年内日均成交额达8.5亿元，为A股规模、流动性居前的券业ETF。
证券ETF（512880）和券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦了A股的大市值证券龙头，而且既有传统证券龙头，也有金融科技龙头。香港证券ETF（513090）则追踪中证香港证券投资主题指数，从证券投资主题的角度反映了在香港上市证券的表现。
多家机构表示，在业绩高增、估值偏低、政策支持、市场活跃等多重因素的共同作用下，券商板块的投资价值日益凸显，后市有望延续良好表现，预计后续资本市场活跃度有望维持高位，作为“牛市旗手”的证券行业投资机遇不容忽视。
方正证券表示，券商板块估值向上仍有较大空间。在2025年日均股基成交额1.65万亿元、两融余额1.89万亿元的假设下，预计板块2025年ROE（净资产收益率）将回升至7.5%，这一水平高于2017年。2017年券商板块PB（市净率）估值中枢为1.8倍，而当前板块2025年PB仅为1.45倍，按照这一测算，券商板块估值仍有约25%的提升空间。
