暑气渐消秋意浓，四川那场伴随高温和干旱而来的电荒已经成为过去。
8月底，川渝地区的电力供应已恢复正常，西南地区由高温天气引起的电力供应不足得到有效缓解，电力供应平稳有序。电力缺口得以弥补，但这场电荒背后的一些深层原因不容忽视。
长城证券研报中指出了缺电的常态化趋势。
研报称，从2021年“能耗双控”开始，这是第二年出现大规模限电，凸显了国内电力供需矛盾。长城证券分析认为高峰时段的电力供应紧张的情况短期难以改变。（长城证券，《限电背景下，各类电源的价值重估与发展方向》，2022/9/6）
基于此，安信证券认为供给侧能源结构改革显得至关重要。
安信证券指出为实现低碳转型和能源保供的双重目标，国内的电源侧、电网侧建设均需保持较大的投入。其中电源侧在大力推进新能源发电建设的同时，十四五期间支撑性与调节性的火电项目也将保持较快建设节奏；就电网侧而言，特高压、抽水蓄能、新型储能等方面的投资亦将持续加大。（来源：安信证券，《高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速》，2022//8/20）
在这样政策和供需结构的背景下，擅长在行业变化中识别中长期投资机会的万家基金经理高源也捕捉到了其中的信号。
在她看来，绿电运营商和电力市场化改革是值得关注的中长期投资机会。
首先，电力行业是基础性行业，和光伏、储能板块高度相关。在“双碳”的大方针下，风电、光伏在电力供给的占比势必要大幅提高。
近年来风电、光伏等新能源装机量大增，输变电、电网改造等的投资需求大增。根据国家电网数据显示，今年1到7月，国家电网完成电网投资2364亿元，同比增长19%。但光伏在快速组装过程中，电网的增速是低于风风光实际装机的速度，电网的建设与改造成为制约新能源发展的掣肘。
如果把电网建设放在整个大的新能源投资的长周期里，电网建设很可能是目前相对最紧缺的环节。
其次，随着新能源的发展，电力的供需结构也在发生巨大的变化，会更加复杂化。为应对不同场景的用电结构，需要通过算法进行预测和调节电网的负荷以及供电结构。因此，从长远来看，电力现货交易、辅助服务市场、虚拟电厂等都存在较大的投资机会。
（来源：万家基金 ）
