日前，华宝基金发布研究报告，对2022年6月权益基金、行业主题基金、债券基金的组合分别进行了研判和分析。
【权益基金】
权益基金组合收益回顾： 2022年5月权益基金组合标的基金权重相等，单只基金权重10%；5月组合收益为3.34%，表现最好标的当月涨幅5.07%，收益最低标的当月涨幅1.06%；组合相较于wind偏股混合基金指数超额收益率-1.75%，最大回撤-2.59%，年化波动率14.88%。
2022年6月权益基金组合策略观点：当前经济修复，市场已反弹一段时间，后市弱涨概率较大。
判断后市可能的两种演绎场景：一是经济恢复情况较好，则成长风格、新经济占优。二是经济恢复不及预期，则价值风格和稳增长版块占优。
目前来看，对于汽车、新能源等政策持续支撑的行业，以及拉动经济稳增长的新基建产业链确定性较高。在基本面拐点尚未确认前，一方面建议在仓位上保有一定余地，另就是不急于追涨新兴成长板块，整体维持均衡配置基础上，略偏成长的风格配置。
图：2022年6月权益基金组合
资料来源：华宝证券研究创新部，Wind，截至2022-05-31
【行业主题基金】
6月行业主题基金组合策略观点：医药主题方面精选长期表现优异，风格偏向中小盘的标的；消费行业主题中精选细分赛道不过于集中、动态调整、超额收益稳健的品种；新能源：关注长期超额收益能力强、有一定弹性的基金经理；高端制造：关注长期超额能力强，且在后续市场行情中有一定弹性空间的标的；TMT：关注历经牛熊，回撤控制能力靠前的标的；金融地产：关注行业配置均衡、擅长个股选择且历经牛熊的品种。
6月港股主题基金组合策略观点：关注港股反弹机会，进一步关注互联网平台在政策压力缓解下的回暖，警惕海外通胀及美联储紧缩政策对港股的负面影响，在港股基金的布局上，重点关注：1、长期超额收益稳健，回撤控制良好的港股主题基金；2、板块配置均衡，在擅长板块具有较强选股能力的基金经理。
图：2022年6月行业主题基金组合
资料来源：华宝证券研究创新部，Wind，截至2022-05-31
【债券基金】
2022年6月债基组合策略观点：5月流动性继续维持偏松，资金面整体充裕，各期限的国债到期收益率都出现了下行趋势。但此轮经济预期底大概率已出现，目前信用利差处于较低水平，利率下行空间有限，信用利差再度下行可能性较低，建议以中短久期策略为主。权益市场的配置，随着疫情防控的效果开始显现，近期市场情绪有所修复，以中小盘成长风格表现最佳，但考虑到经济恢复需要一定的时间，当前建议以均衡配置为主，可适当在盈利确定性较高的成长板块增加配置。
图：2022年6月债券基金组合
资料来源：华宝证券研究创新部，Wind，截至2022-05-31
