当前市场在震荡行情下，短债基金受到追捧，335只短债基金今年以来规模激增，从2023年1月1日的6324.07亿元增长到2023年9月6日9222.67亿元（Wind数据），为保护既有投资者的收益，不少产品开始宣布“限购”。像今年7月25日，长城短债基金就宣布了限购。近期，山西证券超短债、博时安盈、泰信添鑫中短债等多只债基也陆续开启限购模式。
短债基金收益相对不错
据Wind数据统计，截至2023年9月6日，目前市场上335只短债基金，今年以来平均收益2.41%，其中323只收益率在1%以上，251只收益率在2%以上，66只在3%以上，最高海富通中短债债券A，今年以来的收益为5.38%。而回撤上看，除了同泰泰享中短债A、鹏华永达中短债6个月定开A的回撤分别为-1.3%、-11.94之外，其余333只短债基金今年以来的回撤均在-0.5之内，波动普遍较低，堪称稳健。
短期债券今年以来收益率TPO10
数据来源：Wind，截止2023年9月6日，制图：上证基金宝
短债基金优势：低风险、低波动
短债基金很大的一个特点和优势在于，低风险、低波动、流动性较好、收益空间较大。短债基金在投资范围、久期、杠杆率等方面具备灵活性，收益能力较强。跟中长期纯债比，短债受利率风险的影响比较小，波动和控制回撤方面，自然比中长期纯债基金更有优势。另外跟收益差不多的理财产品比，同样都是3%、4%的左右的收益，短债基金流动性可能更好，这比固定期限的银行理财，进出灵活很多。
同花顺数据显示，过去5年，短债基金指数回报最高的是2018年的5.36%，最低的2022年也有2.18%，均比货基收益高，甚至在2022年，收益还反超了中长期债基。尤其在今年一季度，这种“反转”或许更明显：短债基金指数几乎持续跑赢中长期债基。
波动方面，过去10年，短债基金的波动率明显小于中长期债基，常年保持在-1%以内。低风险、低波动，体现出了较好的防御属性。
平衡风险 择时配置
不管在什么市场环境下，大多数短债基金的走势并不会像权益类产品那样有较大的波动和回撤，相对较稳，配置短债基金，可能不需要太考虑择时问题。
一般来说，市场上会将10年期国债收益率视为无风险收益率，以此作为债基投资之锚，当10年期国债收益率处于高位时，未来进入下行周期的概率更大，反之亦然。
历史数据显示，近10年来，10年期国债收益率的均值为3.29%，最低位为2.49%；目前，最近10年期国债利率行至2.60%附近，远低于均值，临近最低点位，未来进入上行周期的概率较大。因此，对于那些不追求高收益，不愿承受大波动，又想追求比银行存款、货币基金稍高收益的人；或者有部分资产在股市、希望配置一些低风险产品来平衡风险的投资者，短债基金是一个相对不错的选择。
知识小点：
所谓短债基金，最大的两个特点就体现在“债”和“短”二字上。
“债”意味着作为债券型基金的一种，基金资产100%投资于债券，不投资股票等权益类资产，也不投资可转债、可交换债，受股票市场震荡的影响小。
“短”则相较于中长期债券基金，短债基金买入债券的剩余期限短，大都不超过397天；基金持仓债券组合的久期比较短。（所谓久期，可以简单理解为债券组合的平均剩余到期时间。）
