上投摩根基金副总经理兼投资总监杜猛在谈到近期的市场和行业观点时认为，当前虽然负面因素很多，但大都已经定价，当下已没有必要再陷入悲观之中，可以更关注一些积极因素。
市场观点
国内流动性仍然宽裕，通胀可控，可以合理预期12月的中央经济会议及对明年经济工作的安排。预计明年仍是弱复苏，大体呈“L”型。但现在宏观形势和过去不同，且宏观经济对市场的影响也已不一样。现在已经可以明确，国内经济发展的驱动力正在从房地产转向高质量制造业，转向重点行业、“瓶颈”行业的突破，这将带来结构性机会，且已在近期的市场上有所体现。
另外，市场在底部时，也可能会出现“尾部风险出清”的情况，这反而提供了很好的加仓和调仓机会。相较于纠结市场会在哪个具体点位见底，做好积极的应对准备更加重要。
总而言之，当前价格已经较为充分地反映了各种悲观预期（包括政治、经济、疫情等），市场下行风险远低于上行风险，不必过于悲观。展望后市，市场虽然可能还会面临一定的不确定性，包括如何应对全球经济边际衰退的影响，如何在疫情防控和经济发展之中寻找平衡等，都需要相当的智慧和担当，但最坏的时间或已经过去，新的机遇正在展开，需要更积极地应对。
行业观点
关注硬科技相关机会，“泛安全”的重要性被提到前所未有的位置。
信创方向，更多体现在信息安全、半导体及国产软件应用和进口替代上；同时本身企业数字化需求也在不断提升，这也为国产软件提供了更多机会。
新能源是先进制造的代表方向。不要仅仅看国内，也要看海外，国内新能源相关企业已具有国际竞争力，虽然会受到部分境外限制的干扰，但只要不出现极端变化，新能源（光伏，电动车）都是确定性较高的高增长行业，且有望成为国内经济的支柱型产业。
军工，在当前的形势下，具备配置价值，但预计比较难有超额收益。
消费电子的部分细分行业，例如AR\VR，需等待现象级产品的出现。
（来源：上投摩根基金）
