年初以来，高股息红利板块表现亮眼，但部分知名机构却开始调仓换股。近日，有业内人士透露，一位老牌百亿级私募创始人已降低了组合中的高股息品种，加仓了偏进攻的成长板块。沪上一家中型私募也向上证报记者透露，伴随着传统高股息行业股价快速提升，性价比有所减弱，公司近期也在组合层面做出了调整。
在机构人士看来，随着中国股市逐步走向成熟，高股息资产的配置价值中长期会持续存在，不过短期的快速上涨使得部分高股息标的性价比有所下降，后续可以攻守兼备，一方面寻找公用事业、能源以外的其他行业的高股息机会，另一方面低位布局泛科技、高端制造等成长行业的优质标的。
高股息红利板块领跑市场
2024年开年以来，高股息红利板块表现颇为亮眼。
Choice数据显示，今年以来，中证红利指数一度涨至5166点，尽管近期小幅回调，但截至1月16日收盘，今年以来该指数仍上涨2.12%。与此同时，截至1月16日，中证红利低波动指数指数今年以来上涨3.5%，国证红利加权100指数同期涨幅为2.81%。
强势上涨的高股息红利板块，迎来了资金的快速涌入。Choice数据显示，截至1月15日，今年以来，华泰柏瑞中证低波动ETF净申购份额达17.2亿份，景顺长城中证红利低波动100ETF也获得近8亿份的净申购。
部分知名机构已调仓
在高股息红利板块吸金又吸睛的过程中，部分知名机构却选择了“出货”。
近日，有业内人士向上证报记者透露，一家老牌百亿级私募的创始人看好权益市场的投资机会，此前积极布局了高股息红利板块，但近日伴随着该板块的快速上涨，他选择调整持仓结构，加码成长板块的布局。
无独有偶，一家知名私募人士也坦言：“去年公司就布局了公用事业、能源等传统高股息板块，为组合创造了一定收益，但是今年开年以来，这一板块受到了越来越多资金关注，相关标的股价快速抬升，性价比在下降。因此，我们锚定‘未来现金流足够好，股价足够便宜’的标准，在其他行业寻找高股息的机会，逐步调仓换股至消费、医药等板块。”
另外，知名基金经理丘栋荣也明显朝着成长机会调仓。以丘栋荣在管规模最大的中庚价值领航为例，相比于去年三季度末，丘栋荣在2023年四季度加仓了中国宏桥、绿叶制药和小鹏汽车等，减仓了中国海外发展、中远海能、神火股份等。
丘栋荣表示，后续将积极配置权益资产，尤其是优质成长股，选择标的时会更关注企业的基本面持续改善情况，以及盈利能力的高增长性和高弹性。
攻守兼备成共识
知名机构的调仓换股是否意味着高股息红利板块投资价值不在？
在业内人士看来，高股息红利板块的中长期投资价值仍存，只是短期需警惕部分标的的炒作风险，均衡配置或是当前组合配置的“最优解”。
钜融资产权益投资部袁美洋分析称，在经济复苏进程存在不确定性，市场缺乏信心的背景下，具备较高防御性和确定性的高股息红利板块仍具投资价值。而且A股上市公司分红行为有望持续改善，越来越多行业会涌现高股息标的，因此后续高股息品种仍是重要布局品种，只是需结合短期性价比进行配置。另外，经过前期回调后，创新药、科技、高端制造等板块显现结构性机会，当前无疑是较好的布局时机。
