在极致的结构性行情下，市场从年初的普涨到春节后的分化，波动之大之快，远超市场预期。中特估依旧在走强，而消费、医药等传统赛道持续遇冷，冰火两重天。有人欣喜，但可能更多的人会落寞。很多投资者戏称2023年又归零了，年初账户的盈利已回吐完毕。市场究竟怎么了，为何会走向极致？人工智能、中特估等热点的持续性如何？
万家基金权益投资部基金经理莫海波近期分享了目前他对人工智能、中特估的最新看法，同时也为各位投资者带来市场极致分化期的投资指引，供大家参考。
人工智能领域的布局及细分领域方向
一季报披露莫海波在人工智能领域有所布局，考虑到去年风险已经较为充分释放，今年整体行情优于去年。基于此判断，组合持仓从战略防守转向均衡，对于防守属性的板块，包括地产、军工等进行了减仓的操作，加仓了TMT板块，以AI技术为主，看好算力、算法和终端应用。
虽然近期由于市场分歧剧烈，行情演绎较为极致，TMT板块维持高波动的特征，但莫海波认为，从中长期来看，AIGC是科技革命起点，符合社会进步的方向，后续科技成长方向仍将占优。
细分领域内，莫海波认为，人工智能相关的算力、平台、应用，在长期来看都是确定性较高的方向。首先，现在全球急需解决的是算力问题，因为人工智能背后是需要算力来驱动的；其次，拥有足够的算力之后，才能提供比较好的平台，有了大模型以后才会有最后的应用。因此这三个方向未来都是比较重要的，环环相扣，但在某些阶段会有些侧重点。
除了TMT板块以外、目前莫海波还关注农林牧渔、军工、建筑等方向。
中特估的投资机会，对央企估值修复的看法
配置中特估标的的主要逻辑是中国特色估值体系被首次提出，以建筑为代表的央企极度低估，PB在0.5倍左右，从市场化的角度来看，明显处于估值低估状态，存在均值回归的需求。全年来看，中特估的行情可能还会演绎一段时间。
对于今年以来热点快速轮动，风格频繁切换，莫海波认为，波动可以分为两种：一种是有害的波动，例如去年市场整体趋势向下波动，需要高度警觉并且规避市场调整，持仓结构进入防守状态；另一种是有益的波动，例如今年震荡趋势向上的波动，可以选择主动承受波动，力争提高投资者收益获得感。
【基金经理简介】
莫海波：万家基金副总经理；13年研究及投资经验，其中10年投资经验；逆向价值先锋；现任万家臻选等基金的基金经理。
（来源：万家基金）
