在近期的震荡调整行情中，部分机构逆势看到了机会，尤其是食品饮料板块的龙头公司，被不少机构逆势加仓。
以酵母龙头股安琪酵母为例，去年四季度，高毅资产冯柳、招商基金朱红裕、中欧基金许文星等公私募基金经理均对其进行了加仓。其中，冯柳管理的高毅邻山1号基金，截至2023年11月20日持有650万股，截至11月29日增持至815万股。许文星管理的中欧养老产业和中欧睿见基金合计持有1730万股，持仓市值超过6亿元。此外，科威特政府投资局、瑞银资产等外资机构依然持有该公司，文渊资本则进行了加仓。
调味品龙头股中炬高新公告显示，截至2023年12月27日，高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号基金持有3650万股，其中2023年四季度加仓150万股，最新持仓市值约为10亿元。东方红睿泽等基金也进行了加仓操作。
从北上资金持仓情况看，过去几个月来，不少细分赛道食品股均被北上资金持续增持。例如，主营罐头和椰子水的欢乐家，过去几个月来被北上资金持续大幅增持，2023年10月中旬，深股通持有该股占总股本比例仅有0.46%，2024年1月12日已经大幅提升至2.09%；主营卤味食品的紫燕食品，自2023年12月中旬纳入沪港通以来，持续被北上资金买入，截至2024年1月12日沪股通持股比例已经占总股本的0.29%。
从机构布局食品龙头股的逻辑看，主要有以下几个方面：
一是对于食品消费龙头公司来说，竞争格局通常比较稳定，但在当前弱势行情中，部分公司估值已经跌破20倍，投资性价比突显，长线资金敢于逆势布局。
二是渠道变革强化了产品力，随着淘宝直播、抖音电商等渠道的崛起，具有传统品牌优势的公司，更容易通过良好的产品力获得更大份额，部分细分品类也容易实现长尾效应。例如主营香菇酱的仲景食品，旗下的葱油酱发展很快，成为公司第二成长曲线。
三是海外销售开始发力。以安琪酵母为例，该公司目前是全球第二大酵母供应商，目前已经成功进入美国、欧洲、日本等发达国家市场。随着国际产品知名度进一步提升，公司海外业务有望不断突破并贡献增量。
