投资中有一个道理，大家基本都懂，那就是，只有在大盘见底的情况下，才能抄底。那么，在经历了今年的大幅震荡后，现在A股市场是否已经见底了呢？
为此，融通基金最新研报通过比较四大关键数据，对A股是否见底作出了研判。数据显示，2022年4月27日，上证指数在盘中跌至2863.65点，这也是迄今为止，今年上证综指的最低点位。此后，上证指数再次站上3000点，在近9个交易日里出现了8根阳线。值得一提的是，面对美股的暴跌，A股似乎不为所动。5月5日至5月11日，标普500指数跌8.49%、纳斯达克指数跌12.35%；5月6日至5月12日，上证指数微跌0.42%、创业板指涨2.75%。
从以上比较的数据，是否可以得出2863.65点就是中短期A股的底部？
为此，还是用数据说话，通过几个代表性指标，来看看这个底部是不是货真价实。
1、破净股
破净股数量增多是市场处于底部的标志之一。
股票破净，即市净率低于1，也就是股票的总市值低于净资产，如果很多股票跌破净资产，表明市场估值水平处于低谷。
统计了1990年开市以来每一个交易日的破净股数量(剔除市净率为负值的个股)，为了对比，加上了同期上证指数的走势。
2022年4月26日，两市共有破净股500只。这也是史上最多的破净股纪录。
当然，这也与A股上市公司数量不断增加有关，现在A股数量已超过4800只。
所以，光看绝对数量是不行的，看破净股在全部A股中所占的比例，更有意义。
2022年4月26日，两市破净股占全部A股的比例为10.42%。
这在历史上处于什么水平呢？
在A股开市以来31年的7667个交易日当中，排名第223。
其中，2005年7月18日破净股占比达到24.62%，历史最高。
从破净股占比来看，当前高于历史上97%的交易日。
最后，再把2022年4月26日的破净股绝对数量以及占比，和A股历史上的历次底部进行比较
通过从破净股占比看，2022年4月26日低于2005年、2019年和2020年的大底，超过了2008年的1664点、2013年1849点和2016年2638点这三次大底。
2、市场整体估值
估值底是市场见底的重要信号。
通过覆盖全体A股的中证全指(000985)，来看看市场整体的估值水平：
2022年4月26日，中证全指市盈率14.28倍。
在中证全指2005年1月上市以来的4207个交易日中，只有874个交易日的市盈率比现在更低。
换句话说，当前A股的整体估值水平，低于2005年以来近80%的交易日。
和历史上的历次大底对比一下：
从中证全指的市盈率来看，2022年4月26日A股整体估值低于2005年、2016年、2020年底部，高于2008年、2013年和2019年底部。
3、股债收益差
股债收益差(股权风险溢价)，这个指标在我们之前的文章中也多次出现过。
股债收益差，也叫股权风险溢价。用股市的盈利收益率，也就是市盈率的倒数，减去长期国债收益率，通常是指10年期国债收益率。股债收益差=1/A股整体市盈率-10年期国债收益率
市场处于底部区域时，往往对应着股债收益差的高点，即这时投资股市的性价或较高。
2022年4月26日，股债收益差达到了3.75%。
高于2002年以来90.28%的交易日。
和历史上的历次大底对比一下：
2022年4月26日的股债收益差高于2005年、2016年、2020年底部，低于2008年、2013年和2019年底部。
4、股债收益比
股债收益比，即A股整体股息率与10年期国债收益率的比值，也是衡量股市投资性价比的常用指标。
市场处于底部区域时，股债收益比往往处于高位。
2022年4月26日，股债收益比达到了66.52%。
高于2002年以来94.40%的交易日。
和历史上的历次大底对比一下：
2022年4月26日的股债收益比高于2005年、2013 年、2016年、2020年底部，低于2008年和2019年底部。
数据看完了，总结一下：
通过破净股比例、市场整体估值、股债收益差、股债收益比这四组数据，2863.65点即2022年4月26日这一底部已经低于A股历史上一半的大底。
这虽然无法证明2863.65点就是最低点，但至少或是底部区域了。
此外，股债收益差、股债收益比都显示，当前股市的投资性价比已经超过了近20年里90%的时间。
