一季报逐渐披露，机构认为，经济有序复苏，将引导企业盈利逐渐进入上行周期，为A股提供基本面支撑，乐观看待后市行情。受一季报业绩预期向好的驱动，市场有望震荡向上，结构性机会为主。
华泰证券：
核心持仓继续聚焦主线
业绩期过后大环境对股市更友好，盈利与流动性有望逐渐形成新的共振，对股指期待适度提高；近期关注4月政治局会议表述、中期关注二季报业绩和美联储加息转折。AI等科技主线有现实的技术突破、有头部企业的产业指引，短期内预计还不会结束，对比2013年以中小盘和题材股为主的移动互联网行情。但多数品种短期涨幅过高，回调可能随时出现，投资者近期需规避非理性重仓及盲目追高行为。配置方面，大环境友好+主线未结束=核心持仓继续聚焦科技和政策两条主线，短期“恐高”可向电子、IDC等泛AI科技品种扩散，而对风光、创新药等逆向机会可继续左侧布局。
中信证券：
“弱经济强主题”不是常态
当前市场处于全年第二个关键的做多窗口，经济从局部复苏到全面修复只是时间问题，宏观环境不支持持续主题交易，主题炒作热度短期已到极致，机构调仓带来的增量资金效应已相当有限，预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线将阶段性接力AI主题。首先，全球流动性拐点在不断确认，地缘环境改善明显，预计国内经济恢复预期将在本月中旬经济数据集中公布后继续上修，这是此轮行情的基础。其次，年初至今工业环节局部偏冷是滞后性反应，经济复苏的领域会逐渐增多，全局性修复只是时间问题，今年不是2013-2015年经济持续降速的特征，“弱经济强主题”不是常态，市场不会持续无视业绩而执着于远景主题的炒作。最后，AI相关板块纯主题炒作热度或降温，机构进一步调仓带来的增量对于AI主题的边际影响非常有限。
配置上，建议从两个维度高切低，一是从高热度的数字经济板块轮动到低热度板块，建议围绕全球流动性拐点和财报季业绩两条主线布局；二是数字经济板块内部高估值切低估值，关注传统主业估值低且有新单业务催化抬估值的硬件领域。
