据中国证券网，申万菱信基金副总经理周小波自购200万参与了由其担纲的新基金的发行，用真金白银表达自己对于后市的信心。近期谈到自己的投资理念，周小波认为有如下三点：
1 投资框架：选股核心的3个维度
周小波的投资框架主要有三个层面：第一个层面是产业的趋势。对于投资来讲，产业的趋势是最重要的。
这几年最大的产业浪潮，除了科技创新之外，传统产业中最大的浪潮其实是集中度的提升。所以可以看到在这个产业趋势中，很多原来传统的龙头公司，它的份额在逐步提高，这是时代的一个产业趋势。
第二个层面是上市公司的核心竞争力。从过往经验来看，同时覆盖的公司过了三五年，有些公司的市值可能翻了两三倍，对应的是它的收入和经营规模有一个很大的增长，有的公司可能还是在原地踏步，甚至可能还有一些萎缩，所以上市公司本身的竞争力会是非常重要的观察因素，也就是上市公司的阿尔法。
第三个层面，关注股票本身是不是有一个合适的价格。这是对于估值的一个评估。这是一个相对相对动态的评估，更多的是一个行业横向比较的概念。
2 风格理念：周期的视角和思维
第一，用周期的视角、周期的思维去看行业的变迁和上市公司的起起落落。不管是消费品公司还是科技公司，或者制造业公司，它其实都有自己的周期。
第二，在选择标的时，更多地考虑标的的潜在空间有多大，有没有比较合适的回报，它的风险收益比是否合适。
03 建仓框架：当下市场如何看待与应对
站在目前的时点，市场经历了多轮调整，从中长期的维度，现在应该乐观一些。从细分方向来看，关注这几个方面：
1）盈利会出现超预期增长的领域；
2）长期能够持续增长、而且增长速度很高的一些公司，之前可能比较贵一点，但是经过下跌，估值现在也就没有那么贵。
国内经济复苏进程延续，消费强工业弱的结构性分化突出。春节后消费偏强的趋势仍在延续，高频数据显示二手房和建筑开工等复苏的脉冲较强，目前市场对国内地产和出口均有预期差，对于这两个宏观因子的判断是下阶段市场比较重要的变量。
一轮估值修复后，权益市场或更偏向结构性机会。尽管沪深300KAI显示，权益市场仍有机会，后续行业轮动可能会有所收敛。对此周小波认为权益市场后面或主要看交易业绩的兑现，成长找趋势好的，价值找赔率高的，行业上相对更看好受益于朱格拉周期与短周期共振的机械，持续有催化且处于行业周期低位的TMT，长逻辑通顺的医药，以及具有周期成长性的新材料。
