上银基金认为，近期市场的波动蕴含着三类宝贵的资产配置机会。
机会一：底仓优选——低信用风险的利率债基金
如果希望细水长流，自身风险承受能力相对较低，可以关注——利率债基金。
利率债基金的主要投资标的是国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。因其发债主体包括财政部、政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）以及各地方政府，所以这类产品的主要特点是信用风险较低。在存款利率多次下调的背景下，银行负债成本下行，债券尤其是利率债的吸引力提高。因此，当前时点下，利率债基金值得投资者关注。
机会二：股债兼备——弹性更高的固收+
震荡行情下，对于想分享权益资产的长期收益，又不想承担较大市场波动的投资者来说，有没有更好的参与方式？股债混合配置的“固收+”，或许是不错的选择。
相比于股票型基金，固收+在震荡市中可能具备更强的抗跌特性，相比于纯债型基金，固收+又有望增厚收益，因此可作为震荡行情下的较优选择之一。债市方面，当前央行呵护货币政策，叠加市场资金推动，后续债市仍有上涨动力；股市方面，目前A股估值处相对低位，权益资产经过调整，已具备一定吸引力，未来盈利有望迎来复苏。
机会三：权益主线——经济修复进程中关注“中特估”起舞机会
伴随着“加快构建中国特色估值体系”、“推动将市值纳入央企国企考核评价体系”的提出，“中特估”个股扎堆的上证50指数迎来强势反弹。指数、板块间存在跷跷板效应。
从市场关注度来看，此前权益市场出现较长时间的连续回调，投资者对于风险规避有着较强的诉求。而央企自身具有市值较大、估值较低的特征，是市场中价值股的典型代表。优质央国企由于具有较强的经营稳定性和盈利能力，可通过较为稳定的分红行为传递出公司内部良好的经营状况。当前不确定性较高的环境下，愈发凸显高股息资产的可贵，市场或持续给予确定性更高的公司以溢价，股息率优势有望逐渐提升。具备高股息、低估值等属性产品有望成为部分资金追求较高性价比的投资优选。
（上银基金）
