近日，华宝证券针对部分基金经理的二季报观点进行梳理，同时整理了相关基金经理对今年下半年投资机会以及重点关注行业的观点。总结显示，公募基金经理普遍预期经济弱复苏。随着疫情防控的改善、稳增长政策的起效，经济有望在第三、第四季度逐渐恢复正常。
具体观点总结如下：
1、FOF基金经理的仓位较为均衡，风格略偏价值。报告期内部分FOF在情绪低点布局权益，并适当调整风格结构，目前略偏价值。
2、不同类型的主动权益型基金经理风格特点：
（1）价值风格的基金经理对于龙头地产预期较为一致，还有部分广义制造业中的兼顾低估值和成长性的细分龙头。
（2）成长风格的基金经理大多围绕新能源、高端制造和消费等主线作配置。
（3）均衡风格基金经理相对高配需求外溢的新能源产业链，不过在具体持仓上，除了抱团较紧的动力电池和上游资源品龙头，他们将精力更多分布在化工、机械、有色、传统汽车等行业。
（4）主题型基金经理：
消费主题基金经理认为，弱修复背景下，必选转向可选。各消费主题基金经理的布局路径也略有不同：在成本价格角度，食品饮料、家电相对收益；政策可能对汽车、家电形成刺激；线下消费场景逐渐修复，医美、社服、商贸零售等可选消费可能修复。
医药主题基金经理布局主线仍是创新药及其产业链。此外，还有两条主线，一是受益于疫后修复的类消费逻辑，包括医疗服务和零售药店；二是高景气叠加政策转暖影响的中药和医疗设备板块。
新能源主题基金经理长期关注光伏、电动车、汽车零部件和智能化、风电、储能等赛道，主要集中于锂电、光伏等行业。
3、固收基金经理对于债市观点中性偏弱，分歧点在于下半年货币政策的取向。 因此包括纯债和固收+的基金经理大多通过控制久期应对，此外，今年以来地产派生的信用面临大幅萎缩，多数基金经理谈到积极防范信用风险。
